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기업분석(국내) 글읽기

아스플로 (159010/Not Rated)중장기 방향성에 거는 기대
작성자 김영건 작성일 2022-06-29
▶ 중장기 방향성에 거는 기대



기업 개요

반도체 공정가스 공급용 부품 업체

• 반도체 가스공급 관련 모든 시공 및 장비용 부품을 공급할 수 있는 전 부품 일괄생산 시스템 보유, 주요 제품은 가스 공급을 위한 배관 소재

• 1Q22 기준 매출비중: 튜브/파이프 43%, 피팅 28%, 밸브/레귤레이터 16% 등


투자포인트

국산화율 확대에 따른 외형성장 기대

• 반도체 공정가스 관련 주요 부품은 일본을 비롯한 해외업체들이 시장을 장악

• 동사의 주요 제품군의 국산화율은 대부분 20%대 수준에 머무르고 있는 것으로 추정되며, 신규 경쟁사 진입은 제한적

• 공정 미세화에 따른 부품 교체수요가 지속적으로 발생, 고객사 내에서도 국산화 요구가 높아지며 중장기 수혜 기대

반도체 장비용 부품 시장 진출

• 글로벌 장비 업체향 부품 공급으로 반도체 장비 시장 진출로 고객사 다변화 추진

• AMAT 장비의 튜브 모듈에 대한 OEM 공급 협의 중

• CKD사를 통해 TEL에 밸브류의 OEM 공급을 추진, 일부 납품 시작

• 장비용 부품의 OPM은 시공 부품에 비해 월등히 높은 36% 수준으로 수익성 개선 기대


향후 전망

중장기 방향성에 거는 기대

• 고객사의 신규 Fab 증설 계획에 따라 매출 변동성이 존재, P3 증설이 마무리되는 시점에서 추가 성장 여력에 대한 기대는 단기 관점에서 제한적

• 중장기 관점에서 국산화율 확대와 장비용 부품 시장 진출 본격화에 따른 성장 방향성은 긍정적



EarningTable_Summary
결산기 (12월) 2016 2017 2018 2019 2020 2021
매출액 (십억원) 31 51 57 40 45 59
영업이익 (십억원) 2 4 8 3 5 4
영업이익률 (%) 6.5 7.8 14.0 7.5 11.1 6.8
순이익 (십억원) 1 3 7 3 7 5
EPS (원) 289 809 1,968 872 1,835 1,142
ROE (%) 13.6 30.0 48.9 16.5 27.8 11.7
P/E (배) 0.0 0.0 0.0 0.0 0.0 20.8
P/B (배) 0.0 0.0 0.0 0.0 0.0 2.2
배당수익률 (%) - - - - - 0.0
주: K-IFRS 연결 기준, 순이익은 지배주주 귀속 순이익 자료: 아스플로, 미래에셋증권 리서치센터


**** 자세한 내용은 첨부파일을 참고하시기 바랍니다.
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