수출 회복을 기다리며

1Q26 Review: 수출 부진에도 불구, 국내 상대적으로 선방

에이에스텍은 UviMax DHHB 양산을 바탕으로 글로벌 화학 회사 및 국내외 ODM에 공급하는 유기 자외선 차단 소재 전문 기업이다. 1Q26 실적은 매출액 46억원(YoY -26%), 영업적자 -17억원(YoY 적자전환, QoQ 적자확대)을 기록했다. 주요 고객사 수요와 수출 부진 영향이 이어지는 중이다. 주요 고객사는 자회사를 통해 동사 지분을 12% 보유하고 있어 고객사와 전략적 파트너십 관계는 여전히 공고한 것으로 판단된다.

다만 국내 수요가 상대적으로 선방하고 있어 다행스럽다. 자외선 차단제 원료 매출 중 국내 매출은 23~25년 CAGR 11% 성장했으며, 비중도 같은 기간 16%에서 47%로 크게 확대되었다. 1Q26 실적에서도 수출 매출이 1억원(YoY -96%) 대폭 감소한 반면, 국내 매출은 21억원(YoY +1%)으로 선방하였다. 자외선 차단에 대한 인식과 수요가 전 세계로 확산되면서 한국 브랜드들의 수출 제품에도 자외선 차단 기능이 더욱 활발하게 채택되는 흐름이다. 동사는 국내 자외선 차단제 원료 시장의 50% 이상을 점유하고 있어, 해당 트렌드에 따라 수혜가 가능한 기업으로 판단된다.

Capa 증설 가시화

24년 8월 착공한 2공장이 지난 5월 준공되었다. 이로써 동사의 생산 Capa는 기존 1공장 연 1,200톤에서 2공장 합산 연 2,400톤으로 배증되었다. 2공장은 2030년까지 2차, 3차 증설이 예정되어 있어 향후에도 Capa는 지속적으로 확대될 전망이다.

2공장은 기존 DHHB 원료 외에도 BEMT 등 신규 원료까지 생산 가능해 포트폴리오도 확장될 전망이다. BEMT는 UVA만을 차단하는 DHHB와 달리 UVA와 UVB를 모두 차단하는 범용성이 높은 원료이며, 실제로 높은 시장점유율을 차지하고 있다. 아울러 미국 FDA가 BEMT를 OTC 검토하고 있는 것으로 알려져 있다. 동사와 주력 고객사와의 견고한 협업 관계와 미국 시장 개화 가능성 등을 감안하면 신 소재 생산과 더불어 향후 수출 실적의 회복이 예상된다.









**** 자세한 내용은 첨부파일을 참고하시기 바랍니다.