수익성 중심 성장 지속

1Q26 Review: 분기 영업이익률 13.2%로 ATH 근접

1Q26 매출액 646억원(10.7% YoY, -3.5% QoQ), 영업이익 85억원(17.8% YoY, 31.7% QoQ) 기록하였다. 분기 OPM 13.2%로 ATH에 근접하였으며 +0.8%pt YoY, +3.5%pt QoQ 개선된 수치다. 항만크레인 부문 비중확대(10.1%, +0.6%pt QoQ), 기자재부문 가동률 개선을 통한 원가율 하락(83.1%, -1.0%pt YoY)이 복합적으로 작용하였다. 본업 곡블록 단가협상은 매년 1분기 진행하며 금번 ASP개선(싱글디짓 수준) 효과는 2분기부터 반영 예정이다.

올해 항만크레인 기여도 2배 확대 예상

국내 크레인수주는 HD현대삼호로부터 지난해 누적 3건(총 19기, 437억원) 달성하였으며 현재 12기 납품 완료, 7기 생산진행(광양 4기, 부산운영사 3기)중이다. 2034년까지 진해신항(부산신항 3단계)에서만 90기, 동사 매출기준 약 2,340억원 발주 예정이다(기당 26억원). 지난해 입찰한 인천신항 1-2단계(8기) 공사는 중국사 3곳(ZPMC, HHMC, SANY)만 입찰해 수혜가 어려웠으나, 향후 개시될 진해신항 1-1단계 12기, 1-2단계 24기 사업에서는 국내이전 본격화를 통한 수요 흡수 기대한다.

장기적으로는 미국의 탈중국 계획상 ZPMC(M/S 73%)의 미국 설치 209기가 향후 5년간 200억달러(약 28조원) 투자를 통해 교체될 계획이다. 그룹사 진출시 동사 핵심고객인 HD현대삼호가 영업의 주체다. 대불 4공장은 국내 수요만으로 풀캐파이며(1Q26 가동률 116%), 연간 10기→14기 체제 증설 완료하였다. 기존단가의 단순 가정시 연간 매출액 364억원, 지난해 기준 전사의 15%다(vs. 25년 8%).

독립형 탱크, 친환경 가스발생기 등 가세하는 신사업

독립형 탱크 기존 연간 5,000톤→16,000톤 체제 확장 완료해 오는 4분기부터 생산 본격화한다. Type A(중/대형 LPG), Type C(LNG 연료탱크) 생산하며, 특히 A타입의 경우 가스선에 주력하는 현대삼호의 연간 수요 50%를 대응할 계획이다(c.7척중 3.5척). 친환경사업(자회사 원하이테크+오에이에스)는 화성지역 이전 확장 25년 11월 준공 완료하였다. 조선사업 확장 관련 인증 취득절차(약 2년) 이후 27년도부터 매출 기여 예상된다. 국내 3사 및 일본 등 해외사로도 영업 확대를 목표한다.







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