아스트라 코어 기반 플랫폼 확장

1Q26 Review: B2G 수주 확대

닷밀의 1Q26 매출액은 60억원(+11.4% YoY), 영업손실은 15억원(적자 지속 YoY)을 기록하였다. 매출은 전년 동기 대비 성장했으나, 영업손실은 15억원으로 확대되었다. 이는 B2G 수주 매출 증가에도 불구하고 B2B 매출 공백과 B2C 운영 매출 둔화, 신규 프로젝트 준비 비용 부담이 반영된 결과로 판단한다.

사업부문별 매출은 B2G 48억원(+81.8% YoY), B2B 0.1억원(-99.4% YoY), B2C 13억원(-18.6% YoY)을 기록하였다. B2G 비중은 78.9%까지 상승하며 분기 외형 성장을 견인하였다. 반면 B2B는 대형 프로젝트 인식 시점에 따른 공백이 나타났고, B2C는 소비 경기 둔화와 계절성 영향으로 전년 동기 대비 감소하였다.

B2G 수주가 단기 실적의 핵심 변수

B2G 사업은 지방 관광 활성화, 도시재생, 야간 관광 콘텐츠 조성 수요와 연계되어 있다. 동사는 디피랑, 평창동계올림픽, 광복 80주년 전야제 미디어파사드 등 레퍼런스를 기반으로 지자체 대상 실감미디어 프로젝트 수주 경쟁력을 보유하고 있다.

B2C 부문은 루나폴, 글로우사파리, OPCI, 인사이드서울, 제주 워터월드, 제주 수퍼플라워 등 자체 실감미디어 시설 운영을 통해 매출을 창출하고 있다.

아스트라 코어 기반 플랫폼화

동사는 구형 디스플레이 기반 몰입형 공간 플랫폼 ‘아스트라 코어’를 공식 런칭하였다. 이는 기존 프로젝트별 맞춤 설계 중심의 사업 구조에서 벗어나, 하드웨어·콘텐츠·운영 기술을 표준화해 반복 적용 가능한 플랫폼 구조를 구축하려는 전략으로 판단한다. 해당 플랫폼은 테마파크, 체험형 전시 공간, 상설 몰입형 전시관, 복합 문화시설 등 다양한 공간에 적용 가능하다.

아스트라 코어가 상용화될 경우 동사의 사업 모델은 단순 용역형 수주에서 플랫폼 기반 공간 솔루션으로 확장될 가능성이 있다. 이는 프로젝트별 원가 부담을 낮추고, 구축·운영 효율성을 높이는 요인으로 작용할 수 있다. B2C 운영 효율화와 아스트라 코어 기반 플랫폼화가 동사의 밸류에이션 재평가 요인으로 작용할 것으로 판단한다.









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