완연한 흑자 기조 속, ''제로베이스''의 질주

1Q26 Review: 영업·순이익 모두 흑자전환

동사는 1Q26 연결기준 매출액 303억원(+12% YoY)을 기록했다. 영업이익은 4억원으로 전년동기(-13억원) 대비 흑자전환하였으며, 당기순이익도 7억원으로 흑자로 돌아섰다(EPS +50원). 사업부별로는 B2G(71억원, +97% YoY)와 글로벌(51억원, +33% YoY), B2B(28억원, +24% YoY)가 성장을 주도했다. 단, B2G의 경우 정부 사업 승인 일정이 매년 일정하지 않아 이번 분기에 인식이 집중된 영향이 있다. B2C는 153억원(-12% YoY)으로 감소했는데, 이는 AI 테크/디자인 등 강점 분야에 집중하면서 어학, 취미 등 상대적 약세 분야의 마케팅 효율화를 우선한 영향이다. 공헌이익은 161억원으로 공헌이익률 53.1%를 기록하며 분기 기준 역대 최고치를 달성했다. OSMU(One-Source Multi-Use) 구조하에 강사료·마케팅비·제작비가 동시에 안정화된 결과다.

수익성 변곡점 통과, 신사업이 다음 성장을 이끈다

동사는 2025년 연간 영업이익 46억원, 당기순이익 47억원을 달성하며 창사 이래 첫 연간 흑자전환에 성공했고, 1Q26에도 분기 흑자를 이어가고 있다. 비용 효율화 기조가 충분히 확인된 만큼, 경영진은 이제 성장성 회복을 위한 선별적 재투자 국면으로 전환하겠다는 방향을 밝혔다. 수익성 개선의 핵심 구조인 OSMU는 B2C에서 제작·검증된 콘텐츠를 B2B, B2G, 글로벌로 추가 비용 없이 확장하는 구조가 정착되며 공헌이익률의 구조적 상승을 뒷받침하고 있다. 글로벌 부문은 1Q26 매출이 51억원으로 전체 매출의 17.0%를 차지하며 성장 드라이버로 자리잡고 있다. 일본과 미국에서 안정적 성장이 이어지는 가운데, AI·디자인 등 글로벌 표준 지식 콘텐츠의 높은 이식성이 경쟁 우위로 작용하고 있다.

신사업 측면에서는 25년 10월 ''국내 최초 취업정보회사'' 모델로 론칭한 제로베이스가 26년 3월 월 결제액 8억원을 기록하며 CMGR 28%의 성장세를 보이고 있다. 기존 영상 콘텐츠 판매 중심의 사업 포트폴리오에 고부가가치 서비스형 모델이 추가된 것으로, 연환산 기준 100억원 페이스에 근접한 규모다. 현재 회계 실사 단계까지 진입한 M&A 건들도 병행 검토 중으로, 체결 시 단기 외형 확대 효과가 기대된다. 기존 사업의 수익성 기반을 확인한 만큼, 향후 관전 포인트는 글로벌 성장의 지속성과 제로베이스의 규모화 속도다.







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