상장지수펀드(ETF)

상장지수펀드(ETF)는 특정 주가지수와 연동되는 수익률을 얻을 수 있도록 설계된 '지수연동형 펀드'로서 거래소에서 주식처럼 거래되며, 주가지수를 사고 파는 증권 상품이라고 보시면 됩니다.

주식, 선물, 인덱스 펀드의 장점만을 모았습니다.

• ETF를 다시 한번, 간단히 표현한다면, 형태상 인덱스펀드이면서, 개별 주식처럼 거래되는 펀드입니다. 지수에 투자한다는 점에서 선물과 비슷한 효과를 거둘 수 있습니다.

• 주식, 선물, 인덱스 펀드와 ETF의 차이점은 다음과 같습니다.

  

  

  

ETF 투자하려면?

당사에 주식매매계좌를 개설한 고객이시면, 영업점 창구나 카이로스를 통해서 일반주식과 동일한 방법으로 거래됩니다. ETF의 가격은 시장의 매수/매도호가에 의해 결정됩니다. 이러한 시장가격의 기준은 ETF 펀드의 순자산가치(NAV)이며 이와 비슷한 수준에서 결정될 것입니다.

ETF 용어설명

일반주식과 같이 증권거래소에 상장되므로 주식거래 하듯이 투자할 수 있습니다.

주식투자를 하는 것과 같이 실시간으로 증권회사에 매수/매도 주문을 내거나 온라인 계좌를 이용하여 매매할 수 있고 개인 및 기관투자가 등 누구나 이용할 수 있습니다.

지정판매회사를 이용하여 현물 바스켓으로 투자할 수 있습니다.

• ETF는 펀드의 특성을 가지고 있으므로 지정판매회사(펀드설정,환매 청구 권한을 가진 증권회사)를 통하여 일반펀드와 같이 펀드의 매입과 환매 신청을 할 수 있습니다.
• 다만, ETF는 펀드의 특성상 원칙적으로 현물 바스켓의 설정단위(CU:Creation Unit)으로 매입신청과 환매 신청을 하여야 합니다.즉, 펀드 매입 신청 시 원칙적으로 운용회사가 공시하는 펀드의 바스켓 구성종목 (120종목 내외)을 지정판매회사를 통하여 납입하고 환매 시 바스켓으로 돌려 받게 됩니다.따라서 거액의 자금을 투자하는 기관투자가에게 적합한 투자방법입니다. 하지만, 펀드 설정 초 지정판매회사는 일반 공모(IPO)를 시행할 예정이므로 소액의 투자가들도 참여할 수 있습니다.

ETF VS 주식, 인덱스펀드, 선물

주식거래의 장점을 그대로

• 원하는 가격과 원하는 수량만큼 실시간으로 거래가능

  일반펀드와 달리 주식시장에서 투자자가 원하는 가격에 원하는 수량만큼 실시간으로 거래할 수 있으므로, 급격한 시장변동에 유연하게 대처가 가능 합니다.

• 환매수수료, 환매기간이 없는 펀드 매매

  주식종목과 동일하므로, 정해진 환매수수료, 환매기간이 없이 언제든지 매매가 가능합니다.

• 현금배당 추가수익

  펀드가 보유한 주식들의 배당금을 연평균 2회이상 현금으로 지급합니다.

(표) ETF와 일반 펀드와의 비교

주식형 인덱스 펀드의 장점을 그대로

• 지수수익에 연동되는 투자수익

  추적하는 지수(예 : KOSPI200, KRX100, 반도체지수, IT지수, 은행지수, 자동차지수 등) 수익이 1주당 가격에 반영되므로 개별주식종목에 대한 특별한 정보 없이 시장전체나 업종에 대한 일반적인 전망으로 투자결정을 쉽게 내릴 수 있습니다.

• 소액으로 분산투자

  1주를 매수해도 각 ETF상품이 추적하는 지수를 구성하는 모든 종목에 동시투자 하는 분산투자 효과가 있습니다.

• 거래세 면제

  주식매도 시 부과되는 거래세가 면제되어 거래비용이 저렴합니다.

• 투자의 투명성

  각 ETF가 투자하는 종목들과 그 비중들을 정확하게 실시간으로 확인할 수 있습니다.

(표) ETF와 개별 주식 투자와의 비교

자산배분 전략(core-satellite 전략)을 통한 안정적인 투자성과 추구

• 투자자금의 일정 부분을 ETF에 투자하여 특정 종목 또는 특정 업종에 치우친 포트폴리오 보다 수익률 변동성을 완화시켜 안정적인 성과 획득 기대
• 시장상승시 소외 위험 회피(개별 종목 투자 위험 최소화)

가장 상징적인 단순한 투자 수단

• 개별 종목에 의한 정보 없이 시장 전체에 대한 전망만으로 투자 가능
• 가장 단순하나 가장 효율적인 투자 수단

장기적 투자 수단

• 주식시장의 성과를 가장 효율적으로 누릴 수 있는 방안
• 직접 또는 자동이체를 통해 ETF상품에 적립식 투자 가능(예: 적립식 ETF랩 등)

대안적인 선물투자

• 시장 지수를 추종하는 ETF를 이용하면, 대안적인 선물 투자 전략 구사가 가능
• 장내파생상품거래 시 나타나는 Roll Over-Risk를 기피하는 투자자 / 매일 매일 세밀한 조정이 필요한 투자자 / 적은 단위의 계약을 추종하는 투자자들을 위한 대안으로 적용

  ETF와 Futures의 비교

  구분	ETF	Futures
  만기일	만기일 없음	만기일 있음
  유동성	유동성 풍부 (유동성공급자) 발행시장과 유통시장	만기일 될수록 유동성 풍부
  Roll Over	No Roll Over	Roll Over Risk
  최소투자	1주단위 세밀한 조정 가능	위험액 기준으로 큼
  증거금	주식과 동일	개시증거금, 유지증거금, 마진콜
  상품구분	현물	선물

Plug & Play 전략

• 특정 섹터 및 시장에 대한 긍정적인 전망을 가지고 있으나, 개별 종목 선정에 대한 어려움이 있을 경우, 먼저 해당 섹터나 시장 ETF에 투자함. 이 후 실적 개선이 가시화 되는 시점에 해당 ETF를 매도하고 섹터 및 시장내에 저평가된 종목 또는 주도 종목에 투자하는 전략
• 또한 투자자의 예측치와 다르게 섹터 및 시장이 움직여도, 개별 종목에 직접 투자하는 것에 비해, ETF고 유의 분산 투자 효과 때문에 상대적으로 유리

차익거래 전략

• 차익거래란 두가지 동일한 자산중에 상대적으로 가격이 싼 자산을 매수하고 상대적으로 비싼 자산을 매도한 후 이와 같은 상대적인 가격차가 없어질 경우 매수자산을 매도하고 매도자산을 매수하여 두 자산간의 차이를 이익으로 확보하는 방법
• 기존의 차익거래는 주식과 선물/옵션간의 차익거래라는 두가지 축으로 이루어 졌으나 ETF가 거래될 경우 ETF, 주식과 선물/옵션간의 3가지 축으로 차익거래가 이루어질 수 있어 훨씬 다양한 차익거래 전략이 가능. 특히 ETF는 현물(주식바스켓)으로 설정 해지 한다는 특징이 있고 이것이 ETF의 차익거래 기능을 훨씬 강화하는 역할을 함.
• ETFs 저평가시 차익거래전략
  • ETFs가 펀드의 NAV보다 저평가될 경우
  • ETFs 매수와 동시에 ETFs의 구성과 동일한 주식 바스켓 공매도
  • ETFs 환매신청
  • T+2일 ETFs환매로 받은 주식 바스켓으로 주식 공매도 결제
  • ETFs 저평가폭에 해당하는 차익 확보
• ETFs 고평가시 차익거래전략
  • 고평가된 ETFs를 공 매도
  • 동시에 ETFs구성내역과 동일한 주식 바스켓 매수
  • ETFs 설정 신청
  • T+2일 매수한 주식으로 ETFs 설정하고 설정한 ETFs로 공매도한 ETFs 결제
  • ETFs 고평가폭에 해당하는 차익 실현

Hedge나 Short Selling 수단

• Roll over에 대한 위험 없이 헤지가 가능
• 특정 Sector에 대한 헤지가 가능. 예를 들어 자신의 포트폴리오중 반도체 주식만을 헤지하고 싶을 경우
  기존의 방법은 반도체 관련 주식을 매도하는 것이었으나 반도체 ETFs가 상장되어 있을 경우 반도체 ETFs를 매도하여 자신의 포트폴리오중 반도체 주식만을 헷지할 수 있음.
• ETFs는 주식과 마찬가지로 대주를 해야만 매도 할 수 있음.