에스티로더, 럭셔리 화장품 업데이트 드리겠습니다.

어제 아침에 뉴스가 나왔습니다.

영업점에 문의가 있어 제가 정리를 해보았습니다.

에스티로더는 미국 상장되어 있는 글로벌 화장품 회사입니다.

다들 알고 계시겠지만  전세계적인 럭셔리 화장품으로 스킨케어가 전체 매출의 40% 차지하며

색조화장품이 40%정도 차지하고 있습니다.

지역별로 매출 비중을 보면

미국을 포함한 아메리카가 매출비중의 37%로 제일 높습니다.

한국을 포함한 아시아 퍼시픽이 전체 매출액의 22%정도 됩니다.

여기서 중국은 절반 정도.. 10%초반대라고 보시면 됩니다.

전체적으로 많은 화장품 브랜드를 가지고 있습니다.

갈색병으로 알려져 있는 어드밴스 나이트 리페어라든지 톰포드 향수, 랩이라는 향수 브랜드를 가지고 있습니다.

어제 아침에 에스티로더가 한국 올리브영이나 아니면 면세점에서 흔히 볼 수 있는

닥터자르트 브랜드를 인수하겠다고 발표를 했습니다.

닥터자르트는 해브앤비라는 비상장회사가 가지고 있고, 매출성장률이 굉장히 좋습니다.

매년 50% 30%씩 높아지고 있습니다.

에스티로더가 닥터자르트 지분을 33%가지고 있었습니다.

나머지 67%지분을 전체 지분가치 100%로 환산하면 약 2조원 정도의 가격으로 인수하겠다라고 발표를 했습니다.

2조원 정도면 닥터자르트 이익기준으로 한 17배 수준이라서 

에스티로더가 20배 후반에 거래되고 있습니다.

대부분의 브랜드 있는 화장품 회사들이 20배 중후반에서 거래되고 있기 때문에 매각가격은 굉장히 매력적이라고 할 수 있습니다.

에스티로더 같은 경우는 많은 브랜드를 가지고 있지만 아시아 브랜드가 없습니다.

중국 화장품 시장이 빠른 성장을 하고 있고 

닥터자르트가 중국시장에서 굉장히 고성장을 하고 있기 때문에 

중국시장을 겨냥을 하고 전체 지분을 매수를 한 것으로 판단됩니다.

인수자체는 긍정적으로 판단하고 있습니다.

인수를 하게 되면 전체적으로 매출이나 이익이 증가하는 부분이 

에스티로더가 워낙크기 때문에 한 3~2%정도밖에 매출/이익 증가할 것으로 예상됩니다.

전체적으로 인수는 긍정적이나 큰그림에서의 큰 변화는 없다고 보시면 됩니다.

에스티로더는 글로벌화장품 회사이기 때문에 덜 선호한다고 말씀드렸습니다.

전체 비중의 36%가 미국 화장품에서 입니다.

미국 화장품 회사의 성장률이 굉장히 안 좋아지고 있습니다.

색조화장품을 중심으로 안 좋아지고 있기 때문에 

미국에서는 잘하고 있지만 중국 비중 10%초반 밖에 되지 않습니다.

그렇기 때문에 중국 럭셔리 화장품의 비중이 더 높은

LG생활건강이라든지 시세이도를 탑픽으로 말씀드리고 있습니다.

자세한 내용은 리포트를 참고하시기 바랍니다.

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