글로벌 필수소비재 리포트는 단기/장기 이슈, 필수소비재 관련된 주요 글로벌 업체들에 대해 설명되어 있습니다.

내용을 종합해서 말씀드리면, 글로벌 필수소비재(먹는 것, 마시는 것, 쓰는 것) 업종은 2020년 상반기 S&P 수익률 상회 가능성이 있습니다.

2020년 상반기 원재료비 하락에 따른 추가 이익 성장 여력, 높은 이익 가시성, 매력적인 밸류에이션 (과거 평균-1 표준편차) 등으로 시장 대비 초과 수익률을 기록할 가능성이 높다고 판단됩니다.

미국 보카라톤 (Boca Raton)에서 열린 CAGNY 2020 컨퍼런스에서 올해 강조 되었던 테마는 "밀레니얼 및 Z세대" 공략을 위한 글로벌 업체들의 회사사업 포트폴리오 재편 및 M&A 입니다.

인구 구조 변화 수혜 필수 소비재 카테고리들로는 밀레니얼 세대와 Z세대가 전체 미국 인구에서 차지하는 비중이 50% 수준까지 상승입니다.

미국 내 전체 인구 구조 및 경제활동 가능 세대별 인구 구조에서 밀레니얼 세대 및 Z세대의 비중은 향후 지속적으로 증가할 것으로 전망됩니다. 따라서, 밀레니얼과 Z세대가 선호하는 프리미엄 신선 애완동물 사료 시장, 고급 단백질 보충제 시장, 식물성 대체 고기 시장 등 일부 필수 소비재 카테고리의 인구 구조 변화 수혜는 지속될 듯 합니다.

관심 종목 (Top picks)으로는 아래 종목들이 있습니다.

피앤지 P&G (PG US) : 매력적인 포트폴리오로 성장과 배당을 한꺼번에!

시세이도 Shiseido (4911 JP) : 저정 매수 기회

프레시펫 FreshPet (FRPT US) : 펫코노미 시장 선두주자

벨링브랜즈 Bellring Brands (BRBR US) : 미국 단백질 쉐이크 시장 1위 업체

리포트 내용을 좀 더 말씀드리겠습니다.

II. 필수 소비재 업종 수익률

2020년 상반기 : S&P 수익률 상회 가능성

2020년 상반기 원재료비 하락에 따른 추가 이익 성장 여력, 높은 이익 가시성 및 매력적인 벨류에이션(과거 P/E 평균 -1 표준 편차 수준) 등으로 시장 대비 초과 수익률 기록할 가능성 높다고 판단됩니다.

그동안 필수 소비재 업종의 부정적으로 작용하였던 PB브랜드 점유율 상승, 유통채널의 거대화 등도 안정세에 접어들어 가고 있어 필수 소비재 업종의 이익 성장 여력 증대되고 있습니다.

Ⅲ 원재료 가격 하락 영향 분석

유가와 밀접한 상관 관계

국제 곡물 가격은 유가 등 국제 원자재 가격과 과거 매우 높은 상관관계, 유가가 대부분의 곡물 생산 관련 투입원가 (비료, 운송비, 기계연료비 등)와 밀접한 관련을 가지고 있기 때문입니다.

최근 코로나19로 인한 국제 유가 하락은 국제 곡물 가격 하락을 촉진할 것으로 예상하며, 유가 및 국제 곡물가격 하락은 주요 글로벌 필수 소비재 업체의 2020년 컨센서스 이익 추정치 상향의 주요 드라이버 입니다.

원재료 가격 하락 : 컨센서스 이익 상향 조정의주요 드라이버가 될 것으로 전망

유가, 국제 곡물 가격, PET 병 등 원부자재 가격 하락은 2020년 글로벌 필수 소비재 업체의 컨센서스 이익 상향 조정의 핵심 요소가 될 것으로 전망합니다.

비욘드미트가 원재료비 하락에 따른 이익 상승 폭이 가장 높음 : 1% 하락 시, 당기순이익 11.2% 증가 입니다.

VIII. 코로나 영향 분석-단기 매출 영향 분석

상반기 판매량 급증 예상

코로나19 관련 우려로 한국뿐만 아니라. 전 세계적으로 생필풍 사재기 현상이 발생하고 있습니다.

이는 단기적이기는 하나, 일부 글로벌 필수 소비재 업체들의 올해 상반기 매출 및 이익에 긍정적입니다.

비욘드미트, 프레시펫, 펩시코, 코카콜라 등이 수혜를 받을 것으로 예상됩니다.

한편, 스타벅스를 비롯한 외식 업체들은 코로나19 영향으로 인한 매장 일시 폐쇄 및 외식 기피 현상으로 부정적 영향입니다.

IX. 인구 구조 변화 수혜 필수 소비재 카테고리

미국 밀레니얼 세대 및 Z세대의 인구 비중은 향후 지속적으로 증가

미국 퓨 리서치센터(Pew Research)의 미국 인구 통계 연구에 따르면, 마국 내 전체 연구 구조 및 경제활동 가능 세대별 인구 구조에서 밀레니얼 세대 및 Z세대의 비중은 향후 지속적으로 증가할 것으로 전망합니다.

따라서, 밀레니얼과 Z세대가 선호하는 일부 필수 소비재 카테고리는 고성장 중 프리미엄 신선 애완동물 사료 시장, 고급 단백질 보충제 시장, 식물성 대체 고기 시장은 향후 인구 구조 변화 수혜를 지속적으로 누릴 것으로 전망합니다.

자세한 내용은 리포트를 참고해 주세요.

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