최근 들어 네이버에 대한 우리 투자자들의 관심사가 많이 높아지고 계십니다.

가장 궁금하게 생각하신 것들은 이미 네이버 자체의 비전 이라든지, 여러가지 실적 이라든지 기대치 등 여러분들께서 많이 공유하고 계신내용으로 주가가 많이 올랐기 때문에 상대적으로 조금 비싸지 않느냐는 그런 고민들을 많이하고 계신 것으로 보여집니다.

결론은 여전히 네이버웹툰, 파이낸셜 액면가로 청약 할 수 있는 좋은 진입 기회

지금 하반기 같은 경우, 네이버는 굳건한 전자상거래 1위 기업체 입니다.

그것이 하반기를 통해서 시장 점유율이 빠르게 올라가는 것들을 투자자분들께서는 확인하실 수 있습니다.

최근 들어 해외에서는 광고 매출액을 급증 시키는 것으로 증명 된 타겟팅 광고 판매를 시작하면서, 하반기 네이버는 전자상거래와 광고 중심으로 한 매출 자체로 크게 높아질 것 같습니다. 

그리고 이제 2020년 하반기에는 글로벌 사업 비중이 점점 높아지고 있는 네이버 웹툰이 흑자전환 이라든지, 미국과 유럽에서의 성과가 상당히 높아지면서 이제 장기적인 IPO 기대감 까지도 형성이 되지 않을까 기대를 하고 있습니다.

2020년 10월로 예정된 라인과 야후재팬의 합병이 아마 본격적인 기대감으로 하반기에는 주가가 반영되지 않을까 싶습니다.

그렇게 말씀을 드리며 야후재팬과 라인의 합병 같은 경우에는 6월달이나 7월달에 한국과 일본의 공정거래위원회에 인가가 있게 되면 3분기 중에 빠르면 네이버에 연결 시점에서 빠질 예정입니다.

이제 6월달에 국내에서는 네이버 통장 출시가 예고되어 있습니다. 

그것에 이어 금융상품 판매가 본격적으로 시작이 되면, 국내에서도 네이버에 금융 플랫폼 가치가 재평가 될 가능성이 높을 것 같습니다.

결국은 이렇게 실적이 좋고, 그동안 상당히 준비했던 여러 글로벌 국내에 신규 비스트들의 구체화 시점이 하반기라고 생각합니다. 그 중 중요한 것은 현재 시가총액에 대한 여러분들의 궁금증인 것 같습니다.

국내에서 여러분들이 만나고 계시는 국내 개별 네이버 같은 경우는 말씀드린 것처럼 전자상거래와 광고가 매출로 구성되어 있으며, 2020 년 순이익이 1조 3천억으로 1분기에 이미 3천 2백억 정도의 순이익을 냈습니다.

여기에 지금 글로벌 Peer 그룹들의 광고 라든지 전자상거래 기업들 중에서는 상당히 낮은 수준을 가중평균한 30배 정도로 곱하게 되면, 바로 현재 시가총액은 이미 국내 개별 네이버만으로도 충분히 설명 가능합니다.

# 2020년 개별 NAVER 순이익 * PER 30배 = 현재 시가총액

말씀드린 것처럼 하반기에는 라인, 웹툰, 파이낸셜의 가치가 주가에 반영될 여지는 높다라고 생각합니다. 그래서 이들의 목표 주가를 네이버 같은 경우에는 매수 의견으로 33만원을 제시합니다.

자세한 내용은 첨부된 리포트를 참고하시기 바랍니다.

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