엔비디아의 실적발표가 있었습니다. (8/20일)

2분기 매출액 38.7억달러로 시장 및 당사의 예상 추정치보다 상회하는 실적을 기록했습니다.

그 중심에는 Datacenter와 Gaming 부문의 2개의 사업부가 있었습니다.

시장/당사 예상을 뛰어넘는 실적

2분기 매출액 38.7억달러(+26% QoQ, +49.9% YoY)로 시장/당사 예상보다 상회했습니다.

Datacenter사업부 매출은 전년동기 대비 167.5% 성장했으며, 전체 매출 45%로 1위입니다.

Mellanox는 Datacenter 매출의 약 30%인 5.3억달러 수준입니다.

Professional Visualization은 예상보다 부진 (-30.2% YoY) 했습니다.

큰 폭의 하락(-40% YoY)이 예상되었던 자동차 부분은 예상보다는 양호했으며, Gaming 사업부는 예상보다 강세로 전년동기 대비 26.0% 성장한 16.5억달러입니다.

하반기 실적은 Gaming 부분이 주도

3분기 매출액 가이던스 43.1~ 44.9억달러 (시장 예상 39.7억달러) 입니다.

신제품 출시와 제품 판매 비중 변화로 수익성은 소폭 하락 전망했습니다.

Gaming은 게임시장 호조/신제품 출시로 전분기 대비 25% 성장 전망합니다.

4분기 GeForce 신제품 효과가 본격적으로 반영 전망이며, 하반기 Gaming 부분 강세를 기대합니다.

Datacenter의 경우 전분기 대비 3 ~ 5% 성장 전망 (A100 판매 보급 확대)합니다.

Professional Visualization/Auto는 2분기와 비슷한 수준이며, 당사에서는 엔비디아 3분기 추정 매출액 43.7억달러입니다.

단기적인 벨류에이션 부담보다 더 큰 그림을 보자

22F 기준 P/E 46.4배 거래, (과거 데이터센터 성장 구간 평균 P/E 50배)

가파른 주가 상승, 하반기 데이터센터 우려는 있으나 하반기 지포스 신제품 효과를 기대합니다.

다양한 영역의 AI 확대와 함께 동사의 성장 지속을 기대합니다.

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