현재 AH 동시상장 127개 종목은 모두 A주 가격이 H주 대비 비싸게 형성되고 있습니다.

AH 동시상장 종목들은 평균적으로 H주 대비 A주의 가격이 111.9% 높은 상황이며, 특히 기존에 H주가 최근 커촹반에 2차 상장한 A주가 높은 가격차를 보이고 있습니다. 

이러한 종목들은 6개 정도의 종목이 있는 상황이고, 커촹반에 상장되면 상하한가 제한이 없기 때문에 이에 따른 가격차이가 다른 마켓보다도 더 벌어지고 있는 상황으로 보여집니다.

대내외적인 환경으로 본토 시장이 홍콩보다 더 높은 프리미엄을 받고 거래되고 있습니다.

기업들의 예상배당액과 배당성장률은 같으나 요구수익률에서 차이 발생

불리한 대외환경과 수급 이슈에도 신경제 환경에 맞춘 시장구조 변화는 긍정적

단기적으로 미국에 상장된 중국 기업들의 홍콩시장 복귀 가속화로 물량부담이 존재하고 있습니다.

미-중 무역갈등에 따른 홍콩에 대한 미국의 자본통제에서도 자유로울 수 없으며, 외국인의 비중이 높은 홍콩시장이 본토시장보다 큰 영향을 받습니다.

하지만 글로벌 경쟁력을 보유한 기업의 상장으로 해외자본 유입을 기대해 볼 수 있습니다.

- 미국에 상장된 중국 기업들의 복귀 가속화로 인한 물량부담 존재

- 홍콩 국가보안법 제정에 따른 미국의 자본통제 가능성으로 홍콩시장의 불안감 지속 전망

중국 본토에 집중하기 보다 홍콩 성장주로 분산된 투자전략이 유리

A주와 가격 격차가 크게 벌어진 기업들에 대해서는 H주로의 투자가 유망합니다.

한편 ChiNext나 커촹반 등 본토 성장주는 해외 개인투자자들의 접근이 제한적이며, 이에 대한 투자대안으로는 중국 성장주 테마 ETF를 고려해 볼 것을 제시합니다.

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