2021년부터 전기차 전용 플랫폼에서 본격적으로 생산 시작

투자전략 2021년부터 전기차 전용 플랫폼에서 본격적으로 생산 시작 2021.01.06

향후 중국의 전기차 시장의 성장은 의심의 여지가 없어 보입니다. 하지만 내년부터는 기존과는 판세가 달라질 것으로 예상합니다. 글로벌 제조업체와 중국 로컬 자동차 기업이 2021년에 본격적으로 전기차 생산 전용 플랫폼에 양산된 전기차를 출시할 예정이기 때문입니다.

기존의 전기차는 내연기관 자동차 플랫폼에 전기차를 생산했기 때문에 효율성이 떨어질 수밖에 없었습니다. 전기차 전용 플랫폼이 중요한 이유는 전기차의 성능이 개선될 뿐만 아니라 생산 효율이 극대화 된다는 점입니다. 전기차 대량 생산을 통한 원가 절감, 신차 개발 속도 단축을 통해 고성능의 전기차를 생산할 수 있게 됩니다.

글로벌 제조 업체 중 가장 앞서서 폭스바겐 그룹이 지난해 11월 3일 ID.4 중국산 버전을 공개했습니다. 전기차 전용 플랫폼 MEB에서 양산되는 이 모델은 2020년 1분기부터 인도될 예정입니다.

중국의 로컬 1위의 자동차 업체 길리자동차는 내년부터 본격적으로 전기차 전용 플랫폼 기반의 전기차를 출시할 예정입니다. 향후 중국의 전기차 시장은 15~20만 위안의 중저가 시장이 고성장 할 것으로 예상됩니다. 길리자동차는 내연기관차 시장에서 높은 인지도를 보유했을 뿐만 아니라 로컬 기업 중 전기차 전용 플랫폼을 가장 빠르게 준비하고 있어 타 기업 대비 중저가 시장에서 경쟁력이 높다고 판단됩니다.

최근 서학개미들의 관심이 높은 중국의 전기차

한국인들의 전기차 사랑이 식을 줄 모르고 있습니다. 한국인의 해외주식 보유종목 부동의 1위 테슬라가 4분기에도 순매수 1위에 오른 가운데 중국의 전기자동차 스타트업 기업들이 최근 큰 관심을 받고 있습니다. 니오와 Xpeng은 순매수 3위, 10위에 올랐습니다. 니오는 중국의 대표적인 제약 업체인 항서제약, 중국의 최고 플랫폼 기업 텐센트에 이어 한국인이 보유한 중국 기업 중 보유종목 순위 3위까지 올라섰습니다.

특히 중국 전기차 스타트업 3사의 주가 추이를 보면 놀랍습니다. 지난해 11월 20일 종가기준으로 니오는 연초대비 무려 1,125% 상승하였으며, LI AUTO와 Xpeng은 올해 상장 이후 146%, 133% 상승하면서 놀라운 상승을 보여주고 있습니다.

전기차 주가가 강세인 이유 1 : 정부의 우호적인 정책

중국 정부는 지난해 전기차 시장 확대와 관련한 우호적인 정책을 지속적으로 발표하고 있습니다. 중국은 지난해 수립한 7대 신인프라 투자에 전기차 충전소 확충방안을 추가했습니다. 언제 어디서든 손쉽게 전기차를 충전할 수 있는 사회 기반시설을 정부 주도로 만들어 나가고 있습니다.

4월에는 코로나19로 침체된 내수 회복을 위해 지난해 종료 예정이었던 전기차 보조금을 2022년까지 연장했습니다. 보조금을 연장하는 대신 일정 수준에 미치지 못하면 보조금을 지급하지 않습니다. 예를 들어 최소 주행거리 300km에 미치지 못하는 전기차는 보조금을 지급하지 않고 최초 자동차 가격이 30만 위안 이상이면 보조금을 지급하지 않습니다.

지난해 11월 2일에는 '신에너지 자동차 발전 규획'을 발표하였습니다. 2025년까지 신에너지 자동차의 판매비중을 20%까지 늘리는 것을 목표로 합니다. 이를 통해 정부의 장기적인 산업 육성 의지를 다시 한번 확인시켰습니다. 11월 18일에는 이구환신 정책을 발표했는데 기존의 오래된 차를 새차로 변경 시 보조금 혜택을 주는 정책입니다. 아직 구체적인 지원책은 나오지 않았지만 올 3~4선 도시를 대상으로 전기차 교체수요를 기대합니다.

전기차 주가가 강세인 이유 2 : 자동차 판매량 증가

중국의 전기차 판매량은 지난해 하반기 들어 전년 동기대비 눈에 띄는 판매량 개선세를 보여주었습니다. 2019년 7월 전기차 보조금을 50% 삭감하면서 얼어붙었던 수요가 지난해 하반기를 지나면서 회복세를 띄고 있습니다.

지난해 전기자동차 판매량 누계를 보면 비야디는 과거에 비해 점유율이 감소하였지만 여전히 중국에서 전기차 판매량 1위를 기록하고 있습니다. 상하이-GM-우링과 장성자동차는 신규 저가형 모델을 선보이면서 높은 판매량을 나타냈습니다.

하지만 지난해 중국 자동차 시장의 주인공은 테슬라였습니다. 테슬라는 2019년 외자기업으로는 최초로 100% 단독 출자로 상해에 공장을 설립하였습니다. 테슬라는 상해 공장에서 양산된 중국산 모델3을 중국시장에 출시하면서 중국의 프리미엄 전기차 시장을 본격적으로 개화시켰습니다. 과거 우여곡절이 많았던 테슬라는 지난해 중국에서 자동차 판매 호조를 보이며 높은 주가 상승을 보여주었습니다. 테슬라의 주가상승은 제2의 테슬라를 표방하는 중국의 전기차 스타트업 업체인 니오, LI AUTO, Xpeng에 대한 관심으로 이어졌습니다.

전기차 주가가 강세인 이유 3 : 매력적인 전기차 모델 출시

지난해 중국에서는 테슬라와 견줄만한 중국의 전기차들이 출시되면서 시장에서 호평받았습니다. 기존의 글로벌 내연기관 자동차 제조업체들이 전기차로의 전환이 늦어지면서 테슬라와 경쟁 모델이 부재한 틈에 중국의 전기차 제조업체가 시장의 주목을 받고 있습니다. 특히 프리미엄 리치 시장에서는 리오의 프리미엄 SUV ES6, 중저가 시장에서는 비야디의 세단 모델인 '한'이 주목을 받았습니다.

비야디 한의 경우 자체 개발한 CTP 방식의 블레이드 배터리를 장착하였습니다. 1회 충전 시 605km(NEDC 기준) 주행이 가능하고 제로백이 3.9초인데 반해 가격은 원화로 3천 8백만 원 정도로 출시되면서 테슬라 모델3 LFP 버전에 비해 가성비가 좋다는 평가를 받으면서 높은 판매량을 보여주었습니다.

지속적으로 성장하는 전기차 시장

2021년 중국 전기차 판매량은 2,183만 대(+10%, YoY)일 것으로 예상됩니다. 순수전기차는 125만 대가 판매될 것으로 예측되는데 이는 전년대비 46.9% 성장하는 수치입니다. 2021년에는 전기차가 자동차 시장 성장을 주도할 것으로 전망됩니다.

기존의 전기차 정책과 더불어 최근에 과거 글로벌금융위기 때 침체된 내수시장을 활성화하기 위해 2009년 6월부터 1년간 시행했던 이구환신(以舊換新) 정책의 부활이 예고되었습니다. 중국 내국민들이 중고 자동차와 가전제품을 새 것으로 바꿀 때 국가가 보조금을 제공해준 정책으로 2009년 당시 자동차 판매량이 전년대비 30% 증가하였습니다. 세부적인 지방 정부의 정책이 아직 나오지 않았지만 과거의 경우와 비교해 보면 올해 추가적인 자동차 소비시장의 고성장을 기대해 볼만 합니다.

결론

최근 중국 언론 보도에 따르면 정부는 '신에너지 차량 생산 및 사업 현황을 조사할 것을 지시했다'고 보도하였습니다. 이 보도에는 첫째, 2015년 이후 순수 전기차 공장 건설 현황, 전기차 생산 현황. 둘째, 2019~2020년 기존 자동차 생산 기업의 신에너지 자동차 사업 생산 운영 및 공장 증설 계획. 셋째, 헝다와 바오능의 전기차 사업 현황 상세 보고 등이 담겨 있습니다.

중국은 앞서 신에너지차 산업 발전 규획(2010-2035)에서 장기적인 발전 목표를 제시하는 한편 사후관리를 강화하고 지방 정부의 책임을 강조하였는데 마구잡이식 전기차 산업 발전을 경계하고 우량기업을 육성하겠다는 의지를 담고 있습니다. 향후 중국의 자동차 기업을 선별 시 우량하고 비전 있는 기업에 선별투자하는 것이 더욱 중요해진 것입니다.

중국 전기차 시장(전기차+하이브리드)은 전체 자동차 시장의 약 5.6%로 2025년까지 20%대로 성장할 예정입니다. 정부는 목표 달성을 위해 기업의 과도한 투자를 막고 안정적인 성장을 위해 지원책을 내놓는 한편 속도 조절 정책을 병행하여 건전한 시장을 만들어 갈 것입니다. 지금 이 순간에도 수많은 중국 기업이 전기차 관련 산업에 뛰어들고 있습니다. 대표적으로 지난해 11월 26일에는 중국 자동차 시장 점유율 1위의 상하이자동차가 주도하고 알리바바가 참여하는 프리미엄 전기차 'Smart Auto' 프로젝트를 발표하였습니다.

올해부터는 중국 전기차 기업에 투자 시 재무적으로 안정적이면서 글로벌 자동차 기업과 경쟁에서 밀리지 않는 기술력을 갖춘 완성차 기업에 투자하는 것을 추천합니다. 앞으로 더욱 경쟁이 심화될 것이고 자금력을 갖춘 기업들이 시장에 들어올 가능성이 높기 때문입니다. 또한 전기차의 핵심이 되는 2차전지와 관련된 밸류체인 기업에 투자하는 것도 좋은 투자 수단이 될 수 있습니다. 홍콩에 상장된 Global X Electric Vehicle ETF(02845.HK/09845.HK)는 중국에 상장된 2차전지 밸류체인과 전기차 기업에 분산투자 하고 있습니다.

출처 : 미래에셋대우 웹진

기고 : 글로벌주식컨설팅팀 김병규 매니저

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