- 리서치 카카오, 2021년 기대감 상향 2021.01.14
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2021년 영업이익 전망치 기존 대비 8.3% 상향
카카오의 4분기 매출액은 전년대비 42.2% 증가한 1조 2,050억 원, 영업이익은 74.6% 늘어난 1,390억 원으로 예상됩니다.매출 부분별로는 톡 비즈가 전년대비 48.7%, 신사업이 79.9%, 유료 콘텐츠 부문이 247.7% 증가하면서 성장을 주도할 전망입니다.수익성 개선 추세가 계속 이어질 것으로 예상되며, 4분기 영업 이익률은 11.5%로 전년대비 2.1% p 상승할 것으로 보입니다.2021년 실적은 매출액은 기존 대비 2.6%, 영업이익은 8.3% 상향으로 예상됩니다.
2021년 비즈보드 매출 급증세 지속 전망
최근 가장 수익성 개선을 주도하고 있는 것은 카카오톡 비즈보드 광고입니다. 매 분기 큰 폭 성장을 기대하고 있고, 2019년 710억 정도였던 비즈보드 광고 매출액은 2020년도에는 2,370억 원으로 예정되어 있으며, 2021년 5,150억 원을 예상하고 있기 때문에, 해당 부문 자체의 성장이 전체적인 카카오의 실적 개선을 주도할 것으로 보고 있습니다.실적의 선행 지표인 카카오 주요 앱 순이용자수가 빠르게 증가하는 것이 확인됩니다. 특히 카카오 페이 순이용자가 4분기에 가파른 속도로 늘어난 것을 볼 수 있습니다.유료 콘텐츠 거래액에서 가장 큰 비중을 차지하는 카카오재팬 픽코마는 지난 4분기 거래액은 전년대비 229% 증가한 것으로 추정되며, 3분기 247% 성장에 이어 높은 성장세가 지속되고 있습니다.
2021년 상반기 페이, 하반기 페이지, 뱅크, 재팬 IPO 기대2021년 실적 전망과 함께 목표주가를 기존 46만 원에서 57만 원으로 상향하였습니다.상반기 카카오 페이가 상장에 이어 하반기에는 페이지, 뱅크, 재팬의 IPO가 진행될 전망으로 카카오의 가치 평가상승과 함께 주가 모멘텀이 될 것으로 기대됩니다.자세한 내용은 리포트를 참고해 주세요.
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