예상보다 견조한 4분기 실적 전망, 광고 서프라이즈 예상

지난 3분기 수익성이 바닥이었던 것을 보이나,4분기 수익성 개선으로 2021년도 실적에 대한 긍정적인 기대치가 형성될 것으로 보입니다.

4분기 매출액과 영업이익은 전년보다 28%, 21% 증가한 1조 5,110억 원, 3,360억 원으로 증가할 예정입니다.

시장 컨센서스 매출액과 영업이익을 

1조 4,638억 원과, 3,102억 원을 상회할 전망입니다.

광고부분이 좋은 흐름을 보여줄 것으로 보이며, 디스플레이 광고 매출액은 전년대비 32% 고성장세가 예상이 되고 있고, 검색광고 매출 성장률도 높아질 전망입니다. 

2021년은 매출과 수익 구조의 전환점 예상

현재 NAVER는 매출액 과반수를 차지했던 검색광고 매출비중이 점점 축소되고 있는 상황입니다. 

2020년을 거치며 검색광고 비중은 40%로 줄었고, 성장사업은 60%까지 올라와 전체 성장률을 주도하는 구간으로 진입했습니다. 

성장 사업부 매출 비중은 2019년 50% → 2020년 60% → 2021년 70%로 상승했습니다.

2021년은 초기 투자 부담이 줄어들면서 급격한 수익성 개선 구간으로 진입할 전망입니다.

2021년 매 분기가 어닝 서프라이즈 후보

2019년 7월부터 커머스, 웹툰 등 신사업 성장성이 부각되면서 주가는 큰 폭으로 상승했습니다. 

3분기 실적 발표 이후 수익성 악화 우려로 주가는 횡보했으나, 4분기부터는 해당 부분에 대한 우려가 줄어들 것으로 보입니다.

2021년도 커머스, 웹툰, 글로벌, 파이넨셜 신사업에 가상세계 커뮤니티 제페토까지 성장 기대감을 보이고 있습니다. 

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