위탁증거금
위탁증거금은 미결제약정을 증가시키는 주문을 대상으로 산출하는 ‘주문증거금’, 체결되어 보유하고 있는 미결제약정에 대해 발생할 수 있는 최대순위험에 대비하여 부과하는 ‘순위험증거금’, 체결된 선물·옵션거래의 결제시한이 도래하지 않아 결제불이행 위험이 있는 ‘결제예정금액’으로 구성되어 있습니다.
주문증거금(A) + 순위험위탁증거금(B) + 결제예정금액(C)
- A. 주문증거금
- - 각 종목의 매도·매수별로 미결제약정수량을 증가시키게 되는 거래의 위탁시 신규주문 및 신규주문이전 주문의 미체결분에 대하여 적용
- - 옵션 매수시 시장가주문, 조건부지정가주문, 최유리지정가 주문 등에 대한
증거금 산출
‘상한가’는 가격제한폭 3단계의 상한가를 적용 - * 반대거래주문의 경우에는 예외
주문증거금에 대한 주문종류 적용대상 주문종류 주문증거금액 선물 매도·매수 모든
주문전일 기초자산기준가격×주문수량×거래승수×위탁증거금률 선물스프레드
매도·매수지정가만
가능전일 기초자산기준가격×거래승수×스프레드증거금률×주문수량 옵션 매수 지정가 지정가×주문수량×거래승수 기타 상한가×주문수량×거래승수 옵션 매도 모든 주문 Max{옵션가격변화분×거래승수, 최소증거금}×주문수량
옵션가격변화분 :
콜매도 : Max{ (f(Su) - C0)×30%, f(S+15) - C0 }
풋매도 : Max{ (f(Sd) - C0)×30%, f(S-15) - C0 }
* C0 : 옵션증거금기준가격, f(Sk) : 콜(풋)옵션이론가격
* f(Su) = f(S×(1+증거금률×2)), f(Sd) = f(S×(1-증거금률×2)) - ※ 위탁증거금률은 거래소 파생상품시장업무규정
시행세칙[별표19] 증거금률 및 증거금액 산출 변수에 따라 거래소가 정한
위탁증거금률을 적용함
(한국거래소(www.krx.co.kr) > 규정/제도 > 청산결제제도 > 증거금관리 > 증거금률 에서 확인 가능)
-
B. 순위험위탁증거금
- - 주문시마다 보유 미결제약정 및 실물인수도 수량에 대한 위탁증거금 산출(포트폴리오 결합집단의 발생 가능한 손실을 산출)
-
순위험위탁증거금 순서 구성요소 1 상품군별 순위험증거금액(Mi) 계산
Mi = Max[{Max(A-B, C)+D}, E] = Max[{Max(①+...+④-⑤, ⑥)+⑦}, ⑧]
단, 최종 순위험위탁증거금은 일방해소시증거금과 비교하여 큰 값으로 처리함A ① 가격변동증거금
② 선물스프레드증거금
③ 인수도증거금
④ 최종결제가격확정전증거금B ⑤ 증거금감면액 C ⑥ 최소증거금 D ⑦ 옵션가격증거금 E ⑧ 일방해소시증거금(총위험위탁증거금) ※ Mi는 음의 값도 가능(+, 0, -) 2 순위험증거금액(F) = Max(∑Mi, 0) - ① 가격변동증거금
- - 선물·옵션가격변동에 의한 미결제약정의 발생가능한 최대손실추정액
(순위험증거금제도의 핵심적인 구성요소 : 선물·옵션가격변동 시나리오방식으로 미래위험 평가) - - 기초자산이 동일한 상품(Class Group)에 대하여 기초자산가격변화 시나리오별 손실액 산출 후, 각 시나리오별로 합산하여 최대손실추정액 계산
- * (선물) 결제월과 관계없이 매수·매도별로 미결제약정을 합산하여 기초자산가격변화 시나리오별 예상 손실액 계산
- * (옵션) 각 종목별로 기초자산가격변화 시나리오별 옵션이론가격으로 증거금기준가격(옵션종가 등)과 비교한 예상손실액 계산
- * 옵션이론가격 산출시 기초자산 가격변화와 더불어 변동성 변화도 고려하여 가격변동증거금 산출
- - 선물·옵션가격변동시나리오를 기초자산가격 변화 및 변동성 변화 조합으로 구성 (시나리오별 변동성변화[상승·하락] 각 1개씩 설정)
- 【가격변동증거금 시나리오 구성변화(변동성 고려)】
- * 거래(유지)증거금 : Sk = S×(1+증거금률/10), { k = 0, ±1, ±2, …, ±10 }
- 위탁증거금 : Sk = S×(1+증거금률/15), { k = 0, ±1, ±2, …, ±15}
- ** H(변동성상승) = 기준변동성 × (1 + 변동성상승비율 30%)
- L(변동성하락) = 기준변동성 × (1 - 변동성하락비율 30%)
- *** f(·) : 옵션이론가격공식
- - 옵션이론가격 산정시 잔존기간(T)
증거금 산출을 위한 옵션이론가격 산출시 위험고려기간(2일간 변동성 고려) 원칙에 부합하도록 옵션 시간가치 감소를 반영하여 '잔존기간(T)-2일'을 옵션이론 가격 변수로 사용
단, ‘잔존기간(T)-2일’이 1보다 작은 경우 최종거래일 장종료시점까지 ‘잔존기간(T)-2일’을 1일로 하여 적용 - * 결제불이행시 미결제약정 강제반대매매
가능시점(거래일+2일)에서의 옵션가격 계산을 위해 “잔존기간 -2일"을 옵션이론가격 변수로 사용 2일”을
옵션이론
가격 변수로 사용
가격변동증거금 시나리오 구성변화(변동성 고려) 구분 기초자산가격과 변동성 변화 조합 총개수 기초자산가격변화 × 변동성변화 유지증거금 21개
상승: 10개
변동없음: 1개
하락: 10개×2개
상승: 1개
하락: 1개42개 위탁증거금 31개
상승: 15개
변동없음: 1개
하락: 15개×2개
상승: 1개
하락: 1개62개 유지증거금 시나리오와 위탁증거금 시나리오 유지증거금 시나리오 위탁증거금 시나리오 시나리오번호 선물·옵션
가격변동 요인선물구간수치 옵션구간수치 시나리오번호 선물·옵션
가격변동 요인선물구간수치 옵션구간수치 기초자산가격변화 변동성변화 기초자산가격변화 변동성변화 - 1 S-15 High S-15 f(S-15,H) 2 Low S-15 f(S-15,L) · · · · · 1 S-10 High S-10 f(S-10,H) 11 S-10 High S-10 f(S-10,H) 2 Low S-10 f(S-10,L) 12 Low S-10 f(S-10,L) · - - - - · · · · · 21 S0 High S0 f(S0,H) 31 S0 High S0 f(S0,H) 22 Low S0 f(S0,L) 32 Low S0 f(S0,L) · - - - - · · · · · 41 S+10 High S+10 f(S+10,H) 51 S+10 High S+10 f(S+10,H) 42 Low S+10 f(S-10,L) 52 Low S+10 f(S-10,L) - · · · · · 61 S+15 High S+15 f(S+15,H) 62 Low S+15 f(S+15,L) 전체 시나리오 개수 : 42개 전체 시나리오 개수 : 62개 - - 선물·옵션가격변동에 의한 미결제약정의 발생가능한 최대손실추정액
- 【만기일 근접시
‘잔존기간(T) - 2일’ 결정방식】
만기일 근접시 잔존기간 결정방식 D-3일 D-2일 D-1일 D일(최종거래일) 장중 장종료 장중 장종료 장중 장종료 장중 장종료 현행 잔존일수 4일 3일 3일 2일 2일 1일 1일 0일 개선안 잔존일수-2일 2일 1일 1일 1일 1일 1일 1일 0일 장중과 장종료시 잔존기간 결정방식 구분 ~D-3일 D-2일 D-1일 D일 장중 이론가격 이론가격 이론가격 이론가격 장종료 이론가격 이론가격 이론가격 최종결제 산출방식 옵션 이론가격 f(Sk, H, 잔존일수-2일, …) [f(·) : 옵션이론가격함수, Sk : 증거금구간수치]
f(Sk, L, 잔존일수-2일, …)행사가치 콜옵션의 행사가치 = Max(Sk - X, 0) [X : 권리행사가격]
풋옵션의 행사가치 = Max(X - Sk, 0)- 옵션조정증거금이론가격(OA) 산출방식 개선
: 최대상승(콜매도, 풋매수) 또는 최대하락(콜매수, 풋매도) 시나리오에서 옵션조정증거금이론가격(OA)과 해당 시나리오 옵션이론가격을 비교하여 산출함위탁증거금, 미결제,옵션가격변화분 산출방식 시나리오번호 미결제 옵션가격변화분 비고 구분 위탁증거금 +15, H(31) 61 콜매도 Max{ (f(Su) - C0)×30%, f(Sk) - C0 } 최종거래일
근접2일전부터도
적용-15, L(32) 2 콜매수 Max{ (C0 - f(Sd))×30%, C0 - f(Sk) } -15, H(1) 1 풋매도 Max{ (f(Sd) - C0)×30%, f(Sk) - C0 } +15, L(62) 62 풋매수 Max{ (C0 - f(Su))×30%, C0 - f(Sk) } 기타 시나리오 매수 C0 - f(Sk) 매도 f(Sk) - C0 - * S0 : 기초자산기준가격, Sk : 증거금구간수치, C0 : 옵션증거금기준가격
- * f(Sk) : 증거금구간수치별로 산출한 콜(풋)옵션이론가격
- * 옵션조정증거금 이론가격[OA] : f(Su) = f(S×(1+증거금률×2)), f(Sd) = f(S×(1-증거금률×2))
- - 가격변동증거금 산출식
- 1)
CLASS군 산출
: 구간수치별 산출액 중 가장 큰 값이 CLASS Group의 가격변동증거금이 됨
㉮ 선물 : 동일 순위 위탁증거금구간수치별로 산출
* 모든 결제월 종목의 매도·매수별 미결제약정을 합산하여 적용
선물가격변동증거금액㉯ 옵션 : 동일 순위 위탁증거금구간수치별로 ⓐ+ⓑ+ⓒ+ⓓ
= ∑{종목별 매수의 미결제약정수량 × (기초자산기준가격 - 증거금구간수치) × 거래승수} + ∑{종목별 매도의 미결제약정수량 × (증거금구간수치 - 기초자산기준가격) × 거래승수}
* 각 종목(결제월, 행사가격)별로 별도로 적용ⓐ 콜매수 : 콜매수 미결제약정수량×(증거금기준가격-증거금이론가격)×거래승수
ⓑ 콜매도 : 콜매도 미결제약정수량×(증거금이론가격-증거금기준가격)×거래승수
ⓒ 풋매수 : 풋매수 미결제약정수량×(증거금기준가격-증거금이론가격)×거래승수
ⓓ 풋매도 : 풋매도 미결제약정수량×(증거금이론가격-증거금기준가격)×거래승수
*콜·풋위탁증거금이론가격은 위탁증거금구간수치를 적용한 이론가 - 2) Product Group 산출: 구간수치별 산출액 중 가장 큰 값이 Product Group별 가격변동증거금이됨
- 1)
CLASS군 산출
순위험증거금액 = Max(∑상품군순위험증거금액, 0) - ② 체결선물스프레드위탁증거금(미결제약정에 대하여만 적용)
- - 가격변동증거금 산출시 선물결제월물간 가격차이를 고려하지 못한 부분의 보정역할
- - 선물 매수·매도별 미결제약정 가치에
선물스프레드증거금률을 곱한 금액 중 적은 값
* 거래승수가 다른 주식선물 선물스프레드증거금 산출방식과 동일
① 매수미결제약정 가치(Ak) = ∑매수미결제수량i×Si×거래승수i
② 매도미결제약정 가치(Bk) = ∑매도미결제수량i×Si×거래승수i
③ 상품군 선물스프레드증거금액
= ∑기초자산별 선물스프레드증거금액
= ∑Min(Ak×선물스프레드증거금률k, Bk×선물스프레드증거금률k)
* Si : 증거금 산출 시점 이전 가장 최근의 선물 기초자산 종가
i : 선물의 각 결제월물 의미, k : 선물 기초자산
*(예시) 코스피200선물의 현행 스프레드 증거금액(1백만원)은 스프레드증거금률로 환산시(0.82%) 수준
- ③ 실물인수도위탁증거금 : (단순합산, ㉮ + ㉯)
- - 인수도위탁증거금은 선물의 최종결제가격과 전일의
현물종가의 차이만큼 징수하는
㉮ 인수도가격 위탁증거금과 당일 가격변동에 대한 위험을 커버하기 위해 징수하는
㉯ 인수도가격변동위탁증거금으로 구성 → 결제일이 도래하기전에는 인수도위탁증거금으로 위험관리
※ 최종거래일 장종료후부터 결제시한전(12시)까지 반영됨
㉮ 실물인수도가격위탁증거금 : (단순합산, ㉠ + ㉡)
㉠ 옵션의 경우(단순합산, ⓐ+ⓑ+ⓒ+ⓓ)ⓐ 콜매수 : (권리행사가격-전일 현물종가)×행사수량×거래승수㉡ 선물의 경우(단순합산, ⓐ+ⓑ)
ⓑ 콜매도 : (전일 현물종가-권리행사가격)×배정수량×거래승수
ⓒ 풋매수 : (전일 현물종가-권리행사가격)×행사수량×거래승수
ⓓ 풋매도 : (권리행사가격-전일 현물종가)×배정수량×거래승수ⓐ 매수 : (최종결제가격-전일 현물종가)×최종결제수량×거래승수
ⓑ 매도 : (전일 현물종가-최종결제가격)×최종결제수량×거래승수- ㉯
실물인수도가격변동위탁증거금 : (단순합산, ㉠ + ㉡)
㉠ 옵션의 경우(단순합산, ⓐ+ⓑ+ⓒ+ⓓ)ⓐ 콜매수 : (전일현물종가-최불리증거금구간수치)×행사수량×거래승수㉡ 선물의 경우(단순합산, ⓐ+ⓑ)
ⓑ 콜매도 : (최불리증거금구간수치-전일현물종가)×배정수량×거래승수
ⓒ 풋매수 : (최불리증거금구간수치-전일현물종가)×행사수량×거래승수
ⓓ 풋매도 : (전일현물종가-최불리증거금구간수치)×배정수량×거래승수ⓐ 매수 : (전일현물종가-최불리증거금구간수치)×인수도수량×거래승수
ⓑ 매도 : (최불리증거금구간수치-전일현물종가)×인수도수량×거래승수
- - 인수도위탁증거금은 선물의 최종결제가격과 전일의
현물종가의 차이만큼 징수하는
- ④ 최종결제가격확정전위탁증거금 = 최종결제수량 × 당일의 기초자산기준가격 × 거래승수 × 위탁증거금률
- ⑤ 증거금감면액 : 별첨 [1] 참조
- ⑥ 최소순위험위탁증거금 : (단순합산, ⓐ+ⓑ)
ⓐ 선물 : 각 종목의 미결제약정수량의 합계수량 (매도·매수 구분없이 단순합산, 인수도수량 포함)×계약당 최소증거금액
ⓑ 옵션(매도) : 각 종목의 매도 미결제약정수량의 합계수량 (인수도의 경우 배정 및 행사수량 포함)×계약당 최소증거금액* 미결제약정수량에 계약당위탁증거금액을 곱하는 방식으로 산출되며, 계약당위탁증거금액은 평균 최소호가스프레드, 거래단위 등을 감안
▶ 계약당 최소증거금액
계약당 최소증거금액 구분 계약당 최소증거금액 선물거래 코스피200선물, 변동성지수선물 2.5만원 국채선물 5만원 코스닥150선물, 통화선물, 돈육선물,
금선물, 섹터지수선물1만원 미니코스피200선물 5천원 주식선물
ETF선물당일의 기초자산기준가격이
10만원 미만인 경우에는 1천원,
10만원 이상인 경우에는 1만원코스피 고배당50선물,
코스피 배당성장50선물2,000원 유로스톡스50선물, KRX300선물 2만원 옵션거래 코스피200옵션 매도 2.5만원 주식옵션, 미국달러옵션, 코스닥150옵션 1만원 미니코스피200옵션 5천원 * 최종결제가격확정전위탁증거금이 적용되는 거래의 최종결제수량의 합계수량에 계약당선물위탁증거금액을 곱한 금액을 최소증거금계산시 추가
⇒ 돈육선물에 한하며, 계약당선물위탁증거금액은 1만원으로 함
- ⑦ 옵션가격증거금
- -
위탁자의 결제불이행시 회원이 위탁자의 미결제약정을 옵션증거금기준가격으로 처분할 때 예상되는 가치
(옵션미결제약정을
향후 반대거래할 경우 처분가치)
옵션가격증거금=∑(매도미결제×증거금기준가격×거래승수)-∑(매수미결제×증거금기준가격×거래승수)
- -
위탁자의 결제불이행시 회원이 위탁자의 미결제약정을 옵션증거금기준가격으로 처분할 때 예상되는 가치
(옵션미결제약정을
향후 반대거래할 경우 처분가치)
- ⑧ 총위험위탁증거금(일방해소시증거금)
- - 총(Gross)위험위탁증거금액(일방해소시증거금) : Max[ⓐ,ⓑ]
- ⓐ
기초자산 가격하락시 손실 발생 미결제약정에 대한 증거금(㉠+㉡+㉢+㉣)
㉠ 선물매수 : 선물매수미결제약정수량×전일 현물종가×거래승수×계약당위탁증거금률*
㉡ 풋옵션매도 : 풋옵션매도미결제약정수량×전일 현물종가×거래승수× 계약당위탁증거금률*
㉢ 실물인수, 콜옵션 권리행사 및 풋옵션 권리배정 : 인수·행사(배정)수량×전일 현물종가×거래승수×계약당위탁증거금률*
㉣ 최종결제가격확정전위탁증거금이 적용되는 선물거래 : 매수의 최종결제수량 × 거래승수 × 전일의 기초자산기준가격 × 계약당선물위탁증거금률 - ⓑ
기초자산 가격상승시 손실 발생 미결제약정에 대한 증거금(㉠+㉡+㉢+㉣)
㉠ 선물매도 : 선물매도미결제약정수량×전일 현물종가×거래승수×계약당위탁증거금률*
㉡ 콜옵션매도 : 콜옵션매도미결제약정수량×전일 현물종가×거래승수× 계약당위탁증거금률*
㉢ 실물인도, 풋옵션 권리행사 및 콜옵션 권리배정 : 인수 행사(배정)수량×전일 현물종가×거래승수×계약당위탁증거금률*
㉣ 최종결제가격확정전위탁증거금이 적용되는 선물거래 : 매도의 최종결제수량 × 거래승수 × 전일의 기초자산기준가격 × 계약당선물위탁증거금률- ※ 주가지수 선물옵션의 경우 계약당 선물옵션 위탁 증거금율 : 3.75%, 유지증거금율 : 2.5%
- ※
직전 3개월간 반대매매 횟수가 3회 이상인 경우(계좌기준) 해당 고객의 모든
선물옵션계좌의
일방해소시증거금률을 4.5%로 강화
(반대매매 정의 : 반대매매 주문 발주시점 추가증거금 미해소 상태인 경우)
C. 결제예정금액
-
결제예정금액 구분 산출시점 적용대상 내용 장중선물
순손실금액장중 장중에 반대거래가 체결된 선물종목 당일 선물순손실 장중옵션
순매수대금장중 장중에 거래가 체결된 옵션종목 당일 옵션순매수대금 익일(당일)
결제금액장종료 후 당일*의 선물종목 당일 선물정산차금 당일에 거래가 체결된 옵션종목 당일 옵션순매수대금 최종거래일이 도래한 현금결제종목 최종결제차금 -
[별첨 1]
- ※ 동일 상품군내 기초자산간 증거금 감면액 산출방법
- - 동일 상품군내 기초자산간 가격변동증거금을 합산한 후 증거금감면액을 차감하여 산출
- - 증거금감면액은 동일 상품군내 선물·옵션
미결제약정과 관련 델타를 활용하여 환산·표준화한 이후, 상쇄가능수량에
계약당 증거금액 및 가격
상관율을 곱하여 산출
- ※ 동일 상품군내 기초자산간 증거금 감면액 산출방법
- 【증거금감면액 산출 단계(요약)】
증거금감면액 산출 단계(요약) 구분 동일 상품군 ⓐ선물 ⓐ옵션 ⓑ선물 ⓒ선물 ① ㉠ 기초자산별
순델타(ND) 계산NDⓐ = NDⓐ선물+NDⓐ옵션 > 0 NDⓑ > 0 NDⓒ < 0 ㉡ 기초자산별
상대적규모비율
(
)
계산
㉢ 표준수량(V) 계산 Vⓐ = NDⓐ/ 
Vⓑ = NDⓑ/ 
Vⓒ = NDⓒ/ 
② 선형화된 증거금액 (LM) 계산 LMⓐ LMⓑ LMⓒ ③ ㉠ 순델타부호별로 표준수량 1계약당
증거금액(B,S) 산출B = (LMⓐ+LMⓑ)/(Vⓐ+Vⓑ) S = LMⓒ/Vⓒ ㉡ 상쇄될 표준수량(C) 산출 C = Min(Vⓐ+Vⓑ, Vⓒ) ㉢ 증거금감면액 산출 (B + S) × C × 가격상관율 - ① 동일 상품군내 선물 1계약금액이 가장 큰 상품을 기준으로 델타를 고려하여 계약크기 등을 표준화한 수량을 산출
-
㉠ 기초자산별로 순델타(Net Delta) 산출[표준화작업]
㉡ 동일 상품군內 기초자산별로 상대적규모비율(
) 산정
⇒ 동일 상품군내에서 기초자산이 상이한 상품간 1계약 크기를 표준화
- ㉢ 동일 상품군內 기초자산별로 표준화된 수량 산출
표준계약수량 = 순델타 ÷ 상대적규모비율()
순델타 = 양(+)의 델타 + 음(-)의 델타기초자산별 산출표준화작업 구분 양(+)의 Delta 음(-)의 Delta 선물 Σ(매수미결제약정수량×승수배수) Σ{매도미결제약정수량×(-1)×승수배수} 콜옵션 Σ(매수미결제약정수량×델타×승수배수) Σ{매도미결제약정수량×(-1)×델타×승수배수} 풋옵션 Σ{매도미결제약정수량×(-1)×델타×승수배수} Σ{매수미결제약정수량×델타×승수배수} * 승수배수 = 해당 종목의 거래승수 ÷ Max(동일기초자산 종목의 거래승수) 델타 : 개별 옵션 종목별 종가기준 델타 거래ㆍ유지ㆍ사후위탁증거금 산출시 : 당일 장종료 시점의 Delta 사전위탁증거금 산출시 : 전일 장종료 시점의 Delta 사용
- ② 가격변동증거금액(최대손실액)이 산출된 선물·옵션가격변동시나리오에서 기초자산별로 선형화된 증거금액 산출
선형화된 증거금액 = 선물손실액 + 옵션손실액 (0 ≤ 선형화된 증거금액 ≤ 가격변동증거금)
= 선물손실액 + (-1)×기초자산변화폭(Sk - S0)×Delta(최대손실구간)×승수×미결제수량
- ③ 증거금감면액 산출
- ㉠ 순델타 부호별로
표준계약수량 1계약당 증거금액 산출
순델타별 표준계약수량 1계약당 증거금액 산출 순델타 부호 표준수량 1계약당 증거금액 순델타 > 0 
순델타 < 0 
㉡ 상쇄될 표준계약수량(C) 산출
- ㉢ 순델타 부호별로
표준계약수량 1계약당 증거금액에 상쇄될 표준계약수량과 가격상관율을 곱하여
증거금감면액을 산출
증거금감면액
= 순델타가 양(+)인 증거금감면액 + 순델타가 음(-)인 증거금감면액
= B × C × 가격상관율 + S × C × 가격상관율 = (B + S) × C × 가격상관율
- ㉠ 순델타 부호별로
표준계약수량 1계약당 증거금액 산출
- ① 동일 상품군내
기초자산별로 표준계약수량 산출
동일 상품군내 기초자산별로 표준계약수량 산출 A B C D 순델타(㉠) 200 300 -150 -100 상대적규모비율(㉡) 1 2 3 4 표준계약수량(㉢) 200(200/1) 150(300/2) -50(-150/3) -25(-100/4) * ㉠은 ①-㉠에 의해 산출, ㉡은 ①-㉡에 의해 산출, ㉢은 ①-㉢에 의해 산출
- ② 기초자산별로 선형화된 증거금액 산출
- ③ 증거금감면액 산출
③-㉠ 순델타 부호별로 표준수량 1계약당 증거금액 산출순델타 부호별로 표준수량 1계약당 증거금액 산출 순델타 > 0 순델타 < 0 A B C D 순델타(㉠) 200 300 -150 -100 상대적규모비율(㉡) 1 2 3 4 표준계약수량(㉢) 200(200/1) 150(300/2) -50(-150/3) -25(-100/4) 증거금액 200,000,000 75,000,000 20,000,000 20,000,000 표준계약수량 1단위당
증거금액(㉣)785,714 533,333 - ③-㉡ 상쇄될 표준계약수량(C) 산출 : C = Min(200+150, 50+25) = 75계약
- ③-㉢ 증거금감면액(D) 산출 : D = (785,714 + 533,333) × 75 × 0.4 = 39,571,410원
- * 가격상관율을 40%로 가정
- 【현금예탁필요액의 구성항목】
| 위탁증거금 | 현금예탁필요액 |
|---|---|
|
(1) 신규위탁증거금:①+②+③+④ (신규 주문 제출분 및 미체결분) |
(1) 신규현금예탁필요액:①+②+③+④ (신규 주문 제출분 및 미체결분) |
| ① 선물 매도·매수 |
1/2 →위탁금액×현금예탁필요액율* *현금예탁필요액률:위탁증거금률의 1/2 |
| ② 선물 스프레드 | 0원→전액 대용증권 가능 |
| ③ 옵션 매수 | 전액현금 |
| ④ 옵션매도신규위탁증거금 |
0원→전액 대용증권 가능 *다만, 회원은 결제불이행 우려가 있다고 인정되는 위탁자의 경우 ‘옵션매도신규위탁증거금액×옵션현금비율(회원 자율)’의 금액 징수 가능 |
|
(2) 순위험위탁증거금 (보유 미결제약정 및 실물인수도) : Max[(①+②+③),④] - ⑤ |
(2) 순위험현금예탁필요액 (보유 미결제약정만 포함) : Min(①,②)×현금비율* *현금비율:위탁증거금률의 1/2 |
| ① 가격변동위탁증거금 |
① 순위험위탁증거금액 ② 선물순위험위탁증거금액 : max[(㉮+㉯+㉰), ㉱] ㉮ 선물가격변동위탁증거금 ㉯ 선물스프레드위탁증거금 ㉰ 선물실물인수도위탁증거금 : ‘0’원 ㉱ 선물 계약당 최소증거금 *옵션의 경우 ‘0’ 다만, 회원은 결제불이행 우려가 있다고 인정되는 위탁자의 경우, ‘Min(①,옵션순위험위탁증거금액*)×현금비율'의 금액 징수 가능 **옵션매도수량만 감안하며, 각 종목별 주문시 위탁증거금을 단순합산 |
| ② 선물스프레드위탁증거금 | |
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③ 실물인수도위탁증거금 : ㉮ + ㉯ ㉮ 실물인수도가격위탁증거금 ㉯ 실물인수도가격변동위탁증거금 |
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| ④ 최소순위험위탁증거금 | |
| ⑤ 옵션가격위탁증거금 | |
| (3) 결제예정금액 | 전액현금 |
※ 인수도증거금의 경우 현금예탁필요액계산시 ‘0’원 처리